A dívida dos EUA com a pandemia de coronavírus em breve excederá o tamanho de toda a economia, dizem analistas.

A dívida dos EUA com a pandemia de coronavírus em breve excederá o tamanho de toda a economia, dizem analistas.

5 de September de 2020 0 By Portal de Campo Grande
Avalie!
[Total: 0 Média: 0]

A guerra do governo dos Estados Unidos contra o coronavírus está impondo a maior pressão sobre o Tesouro desde a tentativa dos Estados Unidos de derrotar a Alemanha nazista e o Japão imperial, três quartos de século atrás.

O Escritório de Orçamento do Congresso alertou que o governo terá este ano o maior déficit orçamentário, como parcela da economia, desde 1945, quando terminou a Segunda Guerra Mundial. No próximo ano, a dívida federal – a soma do aumento ano após ano dos déficits anuais – deverá ultrapassar o tamanho de toda a economia americana pela primeira vez desde 1946. Dentro de alguns anos, está a caminho de estabelecer um nova alta.

Pode ser surpreendente saber que a maioria dos economistas considera o dinheiro bem gasto – ou pelo menos necessário. Poucos acham que é sensato discutir com a quantidade de empréstimos considerada necessária para sustentar as famílias e empresas americanas durante a mais grave crise de saúde pública em mais de 100 anos. Isso é especialmente verdade, dizem os economistas, quando os custos de empréstimos do governo são extremamente baixos e os investidores ainda parecem ansiosos para comprar sua dívida tão rápido quanto o Tesouro a emite.

A história continua abaixo do anúncio

Consulte Mais informação:

Déficit orçamentário dos EUA deve atingir o recorde de US $ 3,3 trilhões devido às medidas do coronavírus

Aqui está um olhar mais atento sobre a dívida federal e o uso que o governo faz dela para combater a pandemia e os problemas econômicos que ela infligiu.

De quanto dinheiro estamos falando?

O déficit anual – a diferença entre o que o governo gasta e o que arrecada em impostos – atingirá US $ 3,3 trilhões no ano orçamentário que termina em 30 de setembro, projeta a CBO. Isso equivale a 16% do produto interno bruto da América, que é a medida mais ampla da produção econômica. Nem em 75 anos o déficit foi tão grande.

A dívida federal, refletindo os déficits acumulados e o superávit da ocasião, deve atingir 100% do PIB no próximo ano. Em seguida, prevê-se que continue subindo para US $ 24,5 trilhões – 107 por cento do PIB – em 2023. Isso quebraria o recorde de 106 por cento do PIB estabelecido em 1946. (A porcentagem não inclui dívidas que as agências governamentais devem umas às outras, incluindo o fundo fiduciário da Previdência Social.)






Gestão da dívida durante COVID-19


Gestão da dívida durante COVID-19

Por que o orçamento é tão desigual?

O governo dos EUA já estava profundamente endividado antes mesmo de o vírus atacar em março. O orçamento absorveu as despesas da Grande Recessão de 2007-2009, os benefícios federais para as aposentadorias da vasta geração do baby boom e o custo do corte de impostos do presidente Donald Trump em 2017. No ano passado, o peso da dívida atingiu 79% do PIB, a maior parcela desde 1948.

A história continua abaixo do anúncio

Então veio a pandemia. A economia caiu em uma queda livre nauseante, à medida que as empresas fechavam e milhões de americanos se agachavam em casa para evitar infecções. O PIB despencou a uma taxa anual de 31,7% de abril a junho, os piores três meses nos registros que datam de 1947. Em março e abril combinados, os empregadores cortaram um recorde de 22 milhões de empregos.

Para ajudar os americanos a suportar a crise, o Congresso aprovou um projeto de lei de US $ 2 trilhões em março. Entre outras coisas, o pacote enviava aos americanos cheques únicos de até US $ 1.200 e oferecia temporariamente aos desempregados US $ 600 por semana, além de seus benefícios estaduais de desemprego.

Consulte Mais informação:

Agência de classificação de crédito global emite novo alerta sobre gastos com coronavírus do Canadá e dívidas

Economistas dizem que o resgate provavelmente ajudou a evitar que a economia afundasse em uma depressão, mas também que muito mais assistência é necessária.

Os EUA podem pagar todo esse dinheiro?

Após a Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos pagaram a dívida federal com uma velocidade surpreendente. Em 1961, a dívida havia caído para 44% do PIB, o mesmo nível do ano anterior à guerra de 1940.

Por trás desse sucesso estava uma economia em rápido crescimento que gerou receita crescente para o governo e eliminou a dívida. De 1947 a 1961, a economia cresceu a uma taxa anual de 3,3%. O sistema financeiro era rigidamente regulado pelo governo. Isso permitiu que os formuladores de políticas mantivessem as taxas de juros artificialmente baixas e minimizassem o custo de quitar a dívida.

A história continua abaixo do anúncio






Coronavírus: Trudeau diz que o governo federal se endividou para que os canadenses ‘não precisassem’


Coronavírus: Trudeau diz que o governo federal se endividou para que os canadenses ‘não precisassem’

As circunstâncias são um pouco diferentes agora. A economia não cresce tão rápido como nos anos de boom do pós-guerra. Desde 2010, o crescimento do PIB foi em média apenas 2,3 por cento, mesmo excluindo a implosão econômica deste ano. E o governo não controla as taxas de juros como antes, não depois da desregulamentação financeira dos anos 1980.

Ainda assim, o Federal Reserve está ajudando a manter as taxas de empréstimos do governo extremamente baixas, comprando enormes volumes de dívida do Tesouro.

A dívida traz consequências econômicas?

Os economistas há muito alertam que o excesso de endividamento do governo pode prejudicar a economia. Quando o governo contrai dívidas excessivas, prossegue o argumento, ele compete com empresas e consumidores por empréstimos, forçando, assim, taxas de empréstimo proibitivamente altas e colocando em risco o crescimento.

Consulte Mais informação:

Coronavírus: governo federal teve déficit de US $ 120,4 bilhões de abril a junho

A história continua abaixo do anúncio

Outra preocupação é que os investidores venham a exigir taxas de juros cada vez mais altas para aceitar o risco de que os governos não paguem suas dívidas.

Alguns economistas e observadores do orçamento ainda alertam que o dia do ajuste de contas chegará e que os Estados Unidos terão que conter os gastos, aumentar os impostos ou ambos.

Mas depois da Grande Recessão, muitos economistas começaram a repensar sua visão da dívida. A recuperação nos Estados Unidos e especialmente na Europa foi lenta, em parte porque os formuladores de políticas estavam relutantes demais em estimular o crescimento com dívidas.

Nos Estados Unidos, as taxas não aumentaram, embora as dívidas do governo fossem altas. Os investidores, descobriram, tinham um apetite quase insaciável pelos títulos do Tesouro dos EUA, ainda considerados o investimento mais seguro do mundo. A pressa em comprar dívida federal ajudou a manter as taxas baixas e limitou os custos de empréstimos do governo. O mesmo aconteceu com a inflação persistentemente baixa.






Coronavirus: iminente crise da dívida do Canadá


Coronavirus: iminente crise da dívida do Canadá

Em um ambiente de taxas baixas e inflação tão baixas, o risco de acumular mais dívidas parece mais administrável, pelo menos para países como os Estados Unidos e o Japão que tomam emprestado em suas próprias moedas.

A história continua abaixo do anúncio

Em um discurso no ano passado, Olivier Blanchard, ex-economista-chefe do Fundo Monetário Internacional, declarou:

“Resumindo, a dívida pública pode não ter custo fiscal … A probabilidade de que o governo dos EUA possa fazer uma rolagem da dívida, que possa emitir dívida e atingir uma relação dívida / PIB decrescente sem nunca ter que aumentar os impostos mais tarde, é alta. ”

___

O escritor da AP Economics, Martin Crutsinger, contribuiu para este relatório.

© 2020 The Canadian Press